中交集团探索ABS业务新模式 勇拓央企高质量发展新路径

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  12月20日,“华泰-中交路建清西大桥持有型不动产资产支持专项计划”成功设立,该项目是国内ABS产品市场的一次重要创新。该项目在运行治理机制、信息披露、一二级联动方面进行有效探索,对央企盘活基础设施资产、提升基础设施运营管理水平以及实现一二级市场联动具有重要意义,为优质不动产发行长久期ABS提供了可行路径和典型范例。该项目由国寿资产作为总协调人,华泰联合证券作为财务顾问,华泰资管作为计划管理人,华泰证券作为做市商为二级市场流动性提供支持。

  本次持有型不动产资产支持专项计划顺利落地,为实体经济有效引入社会资本,助力实体经济高质量发展。国务院办公厅《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》提出,有效盘活存量资产,形成存量资产和新增投资的良性循环。该产品聚焦交通重点领域、粤港澳大湾区重点区域、基础设施重点企业,对盘活存量资产、扩大有效投资具有重要意义。

中交集团探索ABS业务新模式 勇拓央企高质量发展新路径

  该项目坚持“真实出售、有效盘活、风险共担、价值共享”的基本原则,强调权益属性及资产信用,弱化主体依赖。该项目发行规模为人民币19.60亿元,评级为AAA,底层资产清西大桥及接线工程项目为纯使用者付费项目,现金流全部来源于运营收入,产品期限与底层资产运营年限相匹配。项目依托底层资产表现,创设运营管理机构激励约束机制、资产运营治理机制、二级市场活跃机制、强化信息披露机制等,充分实现了资产、资金和资本的有效循环。该项目由华泰证券作为做市商为其二级市场的流动性提供支持,对探索资产证券化一二级市场联动具有积极示范效应。通过底层资产形成了原始权益人与投资者、银行等相关方利益共同体,积极协调联动投融两端,在助力实体经济高质量发展的同时切实保护投资者合法权益,提高运营效率,实现资产增值。