食品饮料周报:白酒淡季提价,提振渠道信心

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证券之星食品饮料行业周报:2024年3月4日-3月8日,沪深300指数上涨0.2%,申万食品饮料指数下跌2.27%。前五大上涨个股分别为:三只松鼠、*ST莫高、ST交昂、欢乐家、古井贡酒。

机构观点

平安证券证券本周观点(含个股):

节后白酒提价,关注春糖反馈。2024年春节酒企整体回款进度良好、动销良性、批价坚挺,超此前较悲观的预期。而旺季后,剑南春、郎酒、今世缘等名酒纷纷提价,一方面持续提升品牌高度,另一方面能够保障经销商与终端利润,利好长期发展。此外春糖临近,建议关注后续的反馈定调。标的上推荐关注三条主线,一是需求坚挺的高端白酒,推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖;二是受益于商务需求回暖的次高端白酒,推荐山西汾酒;三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企,推荐古井贡酒、今世缘。

大众品公司春节动销略超预期,关注后续补库存。春节期间,返乡人员大幅增长,带来大众品礼赠需求;旅游、返乡聚餐等拉动餐饮消费场景,大众品动销表现略超预期。后续建议关注需求修复+竞争格局优化两条主线,首推预制食品板块。长期来看,我们认为预制食品能够有效提高出餐效率,改善成本结构,长期受益于下游餐饮企业的连锁化率的提升。同时下游餐饮行业景气度正在逐渐改善,大B复苏斜率先于小B。此时具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额,通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力。推荐千味央厨、安井食品。

国海证券本周建议(含个股):

白酒:龙头公司淡季提价,提振渠道信心。春节旺季进入尾声,白酒消费也逐渐回归正常平淡。春节旺季,优质的龙头上市公司动销明显加速,库存边际去化。近期水晶剑南春、红花郎、今世缘国缘系列相继提价,将提振市场动销积极性。据微酒信息显示,水晶剑南春自 3 月 1 日起上涨出厂价 15 元;红花郎 10 年、红花郎 15 年的渠道供货价将于 4 月 1 日起分别提价 20 元和 30 元;五代国缘自 3月 1 日起,四开、对开、单开在四代版本基础上分别上调出厂价 20元、10 元、8 元。我们认为这是淡季酒企正常的营销动作,通常情况下,在旺季酒企会加大对市场的费用支持力度,以价换量,加快动销。进入到淡季后,通过收缩渠道政策,提高出厂价等手段提升渠道信心,抬升价盘,提升品牌形象。接下来,春季糖酒会即将召开,各家酒企春节旺季的动销情况会更加清晰,营销策略也会陆续出台,行业可能继续迎来催化。从长期来看,白酒行业成长逻辑不变,价位升级和分化仍然是主旋律,品牌力强,稳健经营的公司能够穿越周期。重点推荐:贵州茅台、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、口子窖、泸州老窖、五粮液等。

大众品:春节后大众品整体库存良性,关注节后补库需求。本周我们密集开展一系列大众品公司调研,通过跟各家公司的交流反馈,总结出以下几点结论:1)春节期间整体需求仍具备韧性,由于春节错期的原因,大众品在今年 1 月集中备货,使得部分春节占比高的公司,1 月份单月收入实现较为明显的增长,2 月由于发货时间变短,收入同比有所下滑,综合 1 到 2 月来看,整体结论符合我们上周周报对于大众品需求向好的判断;2)节后补库需求有所分化,部分零食企业反馈节日期间需求好,节后补库需求旺盛。建议关注行业内以下特点的公司:1)成长方向,2024 年收入增速有望达到 20%+,估值切换后回报空间具备吸引力,如百润股份、劲仔食品、盐津铺子、千味央厨、香飘飘、东鹏饮料;2)稳健+高分红,基本面有边际改善趋势的个股,如伊利股份、双汇发展、元祖股份、安琪酵母、洽洽食品。

宏观事件

百威英博与美国卡车司机工会达成临时劳资协议 加薪幅度达23%

啤酒生产商百威英博与美国卡车司机工会Teamster表示,已达成一份为期五年的临时协议,避免了美国12家啤酒厂的大规模罢工。工会成员的工资将增加8美元/小时,平均工资提高23%,其中第一年立即增加4美元/小时,所有成员还将获得2500美元的批准奖金。此外,两级医疗保健制度将结束,所有工人都将获得相同的保险。卡车司机工会表示,休假时间也将得到改善,养老金和退休福利也将增加。

公安部部署开展“昆仑2024”专项行动

会议强调,要明确任务目标,强化工作措施,保持严打高压态势,以强烈的责任感、使命感,坚决把“昆仑2024”专项行动抓紧抓实抓出成效。要着力提升执法理念,强化系统观念、底线思维、法治精神和规范执法,切实把准定位,找准方向,丰富手段,提升工作质效。要着力强化重点打击,聚焦环境保护领域突出问题和重要战略资源安全、生态安全、食品药品安全、产业发展安全及生产生活安全等,开展专项打击和集中破案攻坚,坚决打深打透。要着力改进打击方式,强化精准打击、深度打击、规模打击、联动打击,不断增强打击实效。要加强部门合作,密切行刑衔接,健全联合整治机制和问题通报反馈机制,推动落实属地责任和企业主体责任,着力推动源头治理。

波兰呼吁欧盟对俄罗斯和白俄罗斯农产品进口实施制裁

波兰总理图斯克当地时间4日呼吁欧盟,对从俄罗斯和白俄罗斯进口的食品和农产品实施“全面”制裁,以回应整个欧盟范围内的农民抗议。图斯克还表示,将向波兰议会提出一项议案,敦促欧盟委员会对俄白两国农产品实施制裁。数周来,欧洲各地的农民一直举行抗议,反对欧盟农产品政策以及乌克兰农产品的不公平竞争。

行业新闻

公募消费股调仓 “瘦了”白酒“肥了”美妆

近期,女性消费相关板块的市场表现超越大盘,这导致越来越多的基金经理核心仓位开始向女性消费需求较好的个股转换。

从具体市场表现来看,部分化妆品股票股价创历史新高,甚至有的个股4个月股价翻倍。随着女性消费力量的崛起,相关的医美以及化妆品上市公司业绩出现了高增长,使得包括一批老将在内的基金经理都开始调仓换股,其中一些基金产品将重仓股中代表传统男性消费力量的白酒持仓比例降低,换成了代表女性消费的化妆品,而部分更年轻的基金经理,尤其是女性基金经理,旗下基金产品几乎对医美化妆品类公司实现了全覆盖。

中炬高新:相关报道涉及的酱油、蚝油产品生产标准、质量以及财政补贴的相关情况均不实

中炬高新公告,报道中涉及的酱油、蚝油产品生产标准、质量以及财政补贴的相关情况,均为缺乏事实依据的不实报道。公司各项生产经营均合法合规,所生产的产品严格遵守国家各项食品安全管理的相关规定。公司将持续努力为消费者提供健康、放心、有品质保障的产品。

青岛:在产业布局、产能供给、土地供应等方面为精酿啤酒产业发展提供支持和保障

青岛市食品饮料产业链专班在市市场监管局组织召开了2024年精酿啤酒产业发展座谈会。市政府副秘书长王东翔表示,工信、文旅、体育等部门和区市政府要统筹考虑行业发展中长期规划,在产业布局、产能供给、土地供应、宣传推介、环境保护等方面为精酿啤酒产业发展提供支持和保障,给予精酿啤酒产业广阔的发展空间,通过搭建平台,协同推广,提升青岛市“啤酒之都”的影响力和美誉度。

公司动态

“不是老鼠尾巴”!检测结果公布

据报道,近日,山东一网友发布视频称,其所购买的龙大肉食生产的火腿中“好像出现老鼠尾巴”,引发关注。3月3日,经山东省动物疫病预防与控制中心、济南市农产品质量安全中心专家对涉事火腿中“异物”外观鉴定,“异物”为无骨骼结构的中空管状,管腔外径约2.5mm、内径约1mm。鉴定意见为“不属于动物尾巴,高度疑似为动物血管。”经山东省食品药品检验研究院对涉事火腿“异物”进行鼠源性、鸡源性、猪源性成分鉴定,检测结果为“未检出鼠成分,检出鸡成分、检出猪源性成分”。依据权威机构检测结果,排除涉事火腿“异物”为老鼠尾巴。

金龙鱼回应五常稻花香被打假:五常大米所用水稻原料均为黑龙江省五常地区种植、收购,不会以次充好

近日,金龙鱼旗下“天赋五常稻花香”产品被质疑以中科发5号大米冒充稻花香2号。对此,金龙鱼今日回应财联社记者称,公司五常大米所用水稻原料均为黑龙江省五常地区种植、收购,针对包括五优稻4号(俗称稻花香2号)在内的订单种植品种,种植前均会对订单种植单位提供的种子样品对外送检以保证品种纯正和可追溯性,绝不会以次充好。

天马科技集团黄梅五祖智慧生态养殖基地迎首次出鱼

天马科技集团消息,近日,天马科技集团湖北黄梅五祖鳗鲡智慧生态养殖基地喜迎首次出鱼,此次大量出鱼将全部运往天马科技集团全产业链内烤鳗生产基地做精深加工。当前,集团大力推进加快建设八大渔业产业集群,立足福建,横跨广东、广西、江西、湖北、湖南、安徽、浙江等八省份,建设两大万亩产业基地(福建、广东)、十大食品基地,建设国家级现代农业(鳗鱼)高新技术产业园区,打响天马科技“中国鳗谷”新名片,打造具有全球竞争力的鳗鱼全产业链。

二级市场

行业表现

基金仓位

行业估值

行业涨跌幅

行业重点公司最新盈利预测综合值

行业财务指标同比变动

行业数据

高端白酒价格

上游原奶价格

主要乳制品零售价格

调味品原材料成本

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